На текущий момент санкции носят поверхностный характер
На текущий момент санкции носят поверхностный характер
23.07.14
Дмитрий Александров,
начальник аналитического отдела «Универ Капитал»

На текущий момент санкции носят поверхностный характер

Версия для печати
На прошлой неделе США ввели новые санкции, затрагивающие ряд ключевых предприятий российской экономики. На этот раз, в санкционный список попали депутаты, высокопоставленные чиновники и силовики, а также целый ряд крупных компаний, включая «Внешэкономбанк», «Газпромбанк», «Роснефть» и «Новатэк». Американским компаниям теперь воспрещается выдавать перечисленным организациям новые кредиты на срок более 90 дней. Таким образом, эти компании теперь по большому счету изолированы от долларовой системы фондирования, где сроки кредитов обычно превышают три месяца. Кроме того, санкции автоматически распространятся и потенциально охватят всю обширную сеть дочерних фирм этих компаний.

На текущий момент санкции носят поверхностный характер - ни «Роснефть», ни «Новатэк» не имеют чрезмерной долговой нагрузки, рефинансирование которой было бы поставлено из-за введённых ограничений под угрозу. Более того, оставляемая лазейка в виде коротких займов до 90 дней позволяет сохранить возможность для привлечения финансирования для обеспечения сделок в рамках обычной операционной деятельности. Естественно, что сам сигнал негативный и фактически заставляет переориентировать долгосрочную политику заимствований из долларовой зоны и западных банков в сторону других валют и кредиторов. В какой степени это будет необходимо в итоге, пока не ясно, но даже при неблагоприятном раскладе будут возможности организовывать финансирование через те российские финансовые организации, которые сохранят доступ к ликвидности. Пока можно уверенно говорить, что до ситуации полной финансовой изоляции мы ни коим образом не дойдём, если конечно это не является итоговой целью американской политики.
Поделиться: